一、医药生物行业研报

1. 东海证券医药生物行业周报

‌核心观点‌：政策拐点已现，医疗器械板块企稳向上。上周医药生物板块整体上涨1.90%，跑赢沪深300指数0.21个百分点。医疗服务、医疗器械和医药商业子板块涨幅居前，分别上涨6.73%、4.43%和1.84%。当前医药生物板块PE估值为30.67倍，处于历史中位水平。

‌投资建议‌：重点关注创新药出海方向，以及政策利好下的医疗器械板块。恒瑞医药与葛兰素史克达成125亿美元License-out合作，显示中国创新药企研发实力获得国际认可。

‌风险提示‌：行业竞争加剧风险；药品研发不确定性风险。

二、半导体及PCB产业链研报

2. 中信证券PCB行业研报

‌核心观点‌：PCB正交背板作为解决AI算力集群带宽瓶颈的潜在方案，在速率、集成度、散热等方面具备优势。超大尺寸+超高层数设计可能带来PCB单位价值量显著提升，成为行业长期供需紧张的核心驱动力。

‌投资建议‌：推荐AI算力供应链敞口大、客户导入预期明确的头部公司，如胜宏科技、深南电路等。生益科技、胜宏科技等龙头企业股价已创历史新高。

‌风险提示‌：技术迭代不及预期；行业产能过剩风险。

三、钢铁行业研报

3. 行业政策动态分析

‌核心观点‌：工信部将推动钢铁等重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。雅鲁藏布江下游水电工程(投资1.2万亿)等重大工程建设带动钢铁需求。今日西宁特钢、八一钢铁涨停。

‌投资建议‌：关注受益于基建投资预期的优质钢铁企业，但需警惕焦煤期货价格波动带来的影响。

‌风险提示‌：原材料价格波动风险；需求不及预期风险。

四、创业板市场研报

4. 创业板技术分析

‌核心观点‌：创业板指今日上涨1.86%，收于2362.60点，创下年内新高。MACD指标呈现金叉状态，短期仍具弹性。科技成长股的持续活跃为创业板提供了有力支撑。

‌投资建议‌：关注创业板中业绩确定性高的科技成长股，特别是AI算力、半导体国产化、机器人产业链的投资机会。

‌风险提示‌：市场风格切换风险；部分个股估值过高风险。

五、资金流向分析研报

5. 主力资金动向

‌核心观点‌：今日主力资金净流入行业TOP5为半导体、通信设备、医疗服务、化学制药、元件。净流出行业TOP5为国有大型银行、城商行、电力、保险、白酒。北向资金今日净流出约30亿元，显示外资在当前点位的谨慎态度。

‌投资建议‌：跟随主力资金流向，配置科技成长主线，同时关注低位补涨机会。

‌风险提示‌：资金短期快速轮动风险；外资持续流出风险。

六、市场整体研判

6. 华泰证券市场展望

‌核心观点‌：市场或维持偏强运行，但需关注3600点压力位突破情况。当前市场处于”高位拉锯、局部活跃”的状态，建议投资者”保持仓位，内部适度切换”。

‌投资建议‌：中等仓位(50%~60%)持股观望，未跌破关键支撑位不主动减仓。

‌风险提示‌：美联储7月议息会议可能扰动市场情绪；部分涨幅过高题材股调整压力。

风险提示