周末两大利好！央行喊话，择机降准降息！高层会议释放这些信号！6大消息影响下周A股

好运长红

1个月前更新

01热点聚焦

1、央行会议：择机降准降息

点评：央行2025年第一季度例会日前召开。会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，择机降准降息。以下为相关要点：

建议加大货币政策调控强度，择机降准降息；

研究创设新的结构性货币政策工具；

用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，维护资本市场稳定；

推动房地产市场止跌回稳。

择机降准降息，这个择机是什么时候呢？所长认为有两个条件。

一是股市跌的过分了，提前放大招；二是美联储降息，我们也跟着降。或者美联储“吹风”，我们抢先出手！

种种迹象看，美联储下一次降息时间点6月，最快可能提前到5月。一旦美联储开启降息，预计我国央行降息的动力就会更强。

2、中国发展高层论坛年会召开

点评：3月23日，中国发展高层论坛2025年年会在北京举行，大会主题为“全面释放发展动能，共促全球经济稳定增长”。

论坛围绕宏观政策与经济增长、改革激发增长新动能、提振消费与扩大内需、以科技创新引领新质生产力发展、人工智能普惠包容发展等12个专题展开研讨。

中央财经委员会办公室副主任韩文秀表示，中国将综合施策扩大消费，增强消费能力，优化消费环境，推动高质量发展。

财政部部长蓝佛安提出，今年财政政策将大力提振消费，支持消费“以旧换新”，提高养老金水平等。

此次论坛吸引了来自国际组织、跨国企业及研究机构的上百位代表，共同探讨全球经济合作与发展。

3、英伟达GTC大会

点评：本次GTC大会，英伟达继续发布了新架构的算力平台如Blackwell Ultra系列芯片，性能较前代提升50%，配备288GB HBM3E内存，预计2025年下半年量产；新一代AI芯片Rubin预计2026年下半年推出。

此外，大会还发布了全球首款开源人形机器人功能模型GR00T N1，以及名为Dynamo的开源软件。

黄仁勋提出AI将从生成式阶段迈向代理式AI和物理AI时代，强调机器人技术的大规模应用前景。大会还涵盖1000多场会议、400多项展示和实战培训，探讨AI在各领域的应用与创新。

但鉴于美国AI板块的估值以及竞争环境的变化，本次GTC大会未能带给资本市场太多的提振。

4、海外投行对A股分歧加大

点评：德银调查显示中国消费者情绪改善、瑞银认为中国地产出现拐点信号、汇丰认为中国消费最差时点已过，不过这些都是长期基本面，尚需更多数据逐渐证实，市场短期反应不强。

而同时，美银警告中国股市重大调整。美银认为科技预期并无法带动基本面回暖、而科技经过2月的上涨已经达到合理估值，美银参考2015年的行情，至少短期认为中国股市需要有重大调整。

5、华为PuraX手机发布

点评：此新形态手机，从外观、技术含量、定价等各个方面都低于市场此前预期的“新形态手机、全民都买的起”，华为手机概念也因此在周四下午出现了大幅跳水，并带动消费电子板块下行。

所长认为，华为近期几款消费者产品在性价比和交付能力上都有明显欠缺，自Mate60回归以来的市场热情已逐步回归理性。

6、深海科技全周热度

点评：海南、广东、青岛、上海相继发布地方性质的海洋经济规划，在市场缺少进攻主线之时，海洋经济的体量和想象空间暂时形成了合力，带动了养殖、机械、油服、海上风电、海工装备、线缆等诸多辐射板块的上涨，也是一种另类的低位补涨。

所长认为，深海经济作为一种全新的经济形态，兼具经济价值、科技价值和国防价值，是我国未来长期的战略方向。

02下周策略

科技题材失色，指数面临现实压力！

上周所长指出，指数突破3400之后面临“一个隐忧和两大看点”。

隐忧方面：“当前市场情绪领先于经济修复的基本面……从制造业PMI，到金融数据，再到通胀水平，不仅都没有显示出加速复苏的迹象，反而还在转弱……今年头两个月的经济数据并不支撑大盘再大幅向上。”

而市场寄予厚望的两大科技亮点——华为新品和英伟达GTC大会均没有带给市场新的振奋，而已经热炒3个月的机器人和春节后火爆的DeepSeek热潮，也明显地难以为继——市场似乎终于来带今年的第一个“调整窗口期”。

科技题材众神暗淡：

科技题材的四大金刚在经历了持续不断得炒作后，终于到了力竭的阶段。

1、机器人

这个从2022年马斯克提出“擎天柱”人形机器人开始爆发的板块，前后经历了多轮炒作，内核也从起初的谐波减速器、电机磁材演化到本轮的行星滚柱丝杠和灵巧手。

宇树机器人、机器狼/狗、华为等重磅玩家不断为板块注入新动能。但从去年四季度到现在，机器人板块的几乎所有细节都已经被炒了一遍。

而本周题材内部轮动到“轴承”，也意味着本轮发酵或许真的进入了尾声。

2、华为

本周华为新发布的PuraX新机型由于事前过于高调以及信息混乱，市场提前展开了各种演绎，诸如云手机、折叠屏、卷轴屏等等。而产品实际发布后，市场反馈一落千丈，不论是屏幕比例、折叠设计，还是“离谱”的定价，大幅不及市场预期。

而华为自2023年8月回归以来，已经高光了两年，从消费电子到昇腾AI芯片，从鸿蒙系统到智驾和机器人，华为主题已几乎被市场“扒了个底掉”，再叠加产品宣发逐渐走向“抽象”板块的透支也来到了终点。

3、DeepSeek

春节后DeepSeek彻底激活了已经有些落寞的国产AI产业链，在“DS领军、大厂接力”的大潮下，以云计算为基础的国产AI基建以及计算机软件展开了轰轰烈烈的行情。

其中，叠加了端侧AI的SoC、AI终端等题材也是水涨船高。

但这些方向更多以预期为主，在一季报临近的窗口，DS到底能带来多少的业绩增量？大家心里其实没多少底，而DS的R2目前也还没有清晰的发布预期，因此板块热度也自然来到“中场休息”。

4、英伟达

英伟达这半年来好运气似乎都用光了。先是GB200由于设计漏洞导致交付延迟，而50系显卡也出现了性能折损。好不容易熬到2025年准备有新品发布以及美国迎来“星际之门”计划的时候，DS横空出世让英伟达闪了一下腰。

即便本周召开了GTC大会，老黄强call了强大的GB300平台，但也再难刺激市场的兴奋了。

指数：通道还未破，但主角已切换

虽然科技题材力竭，指数本周也出现了明显的回调。但从技术分析来看，至少目前指数的上行通道还没有破坏。

如果下周市场能再度回到通道内，那行情就还有继续的空间。

但是，引领下一步指数上行的力量，大概率不再是科技四大金刚了。所长认为，接下来市场的关注点有两个：

一是业绩线。年报尤其是一季报有望报喜且还有一定估值空间的方向，会吸引资金的关注。

二是深海经济。深海经济的深度和广度，市场目前依然还没有充分挖掘。从个人的认知来看，所长认为深海经济是比低空经济还有庞大复杂的系统。

我们在内部讨论的时候，所长说，如果夸张一点，半个中国的制造业都可以与深海经济产生关系。但是，由于深海经济短期to C的属性不强，因此炒作和发酵可能反而会逊于低空。

免责声明：本文观点纯属个人思路，不构成投资建议，不具有任何指导作用！市场有风险，投资需谨慎，据此操作，风险自负。

文章来源：https://mp.weixin.qq.com/s/pcPZSGSt1zO7UP3NZJzS9A

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